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　　10月23日，国内期货阛阓贵金属主力合约延续下落行情，扫尾收盘，沪金2512报收942.28元/克，跌幅0.77%，近三个往改日累计最大单克下落超60元。

　　伦敦现货黄金价钱盘中止跌回暖，最低涉及4065.63好意思元/盎司。此前在10月21日，海外金价大幅跳水，其中COMEX黄金期货12月合约单日跌幅特出5%，COMEX白银期货12月合约跌幅特出6%。

　　“近日贵金属大幅回调的主要原因有两个，一是避险情谊大幅降温，二是好意思元流动性出现阶段性急切，金银等贵金属一度也际遇抛售。”华闻期货有限公司总司理助理程小勇罗致采访时暗示，近期，地缘政事风险有所下降，与以色列总理内塔尼亚胡在白宫会谈后，好意思国总统特朗正常告，以方已承诺好意思国提倡的终了加沙打破“20点筹画”。俄乌和平程度也呈现积极变化，尽管好意思俄会晤的筹谋责任堕入停滞，但欧洲主要国度教训东谈主在10月21日发表麇集声明鼓吹两边寝兵。

　　此外，10月20日之后，掂量好意思元流动性的狡计出现异动，如SOFR权贵跳升、SOFR-ON RRP利差握续走阔，以及银活动用好意思联储贷款器具，两天内机构通过常备回购器具（SRF）借入150亿好意思元，达到除季末之外的最高时点，这些身分都意味着资金面急切。

　　“黄金和白银等贵金属高潮的往返过度拥堵，一朝部分多头赚钱了结，容易激发多头自我‘踩踏’，导致狂躁性出逃，并波及步伐化往返平仓。”程小勇暗示。

　　“现在黄金价钱的永恒高潮趋势莫得发生转换。这个阶段性的环境价钱下落主如果阛阓情谊方面影响，激发的技艺性回调。阛阓风险点在于当下阶段黄金仍处于都备高位，投资者在作念黄金投资时作念好风险惩办，幸免因黄金的波动性风险酿成亏损。”卓创资讯盘考员曹慧谈及贵金属走势预期时暗示，瞻望黄金白银长线仍保管强势行情。一方面，好意思元在阛阓上信任度下滑，导致避险资金主要流向了黄金金钱。另一方面，好意思联储降息旅途的驯服性，使得流动性预期向好。白银的宏不雅面影响跟黄金类似，但由于白银自己是工业金属，是以阛阓基本面也会影响白银走势。永恒以来，众人矿山老本开销减少，使得白银产量在近几年并莫得上升，而众人光伏产业的膨胀，也使得白银的赤字愈发严重，进而推升了白银价钱。后续仍需关怀好意思国政府停摆辩别的节点，诚然短期会酿成白银、黄金的小幅回调，但长线仍然看涨为主。

　　当下黄金仍处于都备高位，投资者仍然需要在作念黄金投资时作念好风险惩办，幸免因黄金的波动性风险酿成的亏损。黄金对白银的估值仍处相对高估区间，肖似白银供给端握续急切的基本面撑握，以及金银比高企的情况下，瞻望后续白银涨势或相对略强于黄金。

　　关于后市，程小勇合计，短期阛阓关于好意思联储降息、地缘政事危急、好意思国政府停摆等利多身分还是充分往返，贵金属尤其是黄金要重启涨势需要更多利多运行。由于永恒的利多如去好意思元化下的信用对冲、央行购金和对冲金钱组合β风险等身分，黄金也很难握续大边界下落，后市随机率堕入阶段性的高位触动，一朝好意思联储降息超预期或者风险事件触发避险买盘等新的利多，黄金才有可能重启涨势。

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